O time de research do BTG Pactual (BPAC11) disse que ficou “impressionado” com o que ouviu de Marcos Falcão, novo CEO do IRB Brasil (IRBR3). Segundo os analistas, o executivo passou um pente fino na empresa e trabalha para tornar a resseguradora passível de investimento novamente.
“Ele está convencido de que o IRB (líder em resseguros do Brasil) tem uma equipe bem acima da média e está empenhado em aprimorar aspectos culturais e metas internas. Uma reviravolta nunca é fácil e ele disse que será um trabalho contínuo. O processo de subscrição e a eficiência de custos ainda precisam melhorar”, afirmaram os analistas do BTG Eduardo Rosman, Thiago Paura, Ricardo Buchpiguel e Vitor Melo em relatório publicado na quinta (2).
É difícil prever os resultados do curto prazo e, portanto, o CEO não estava disposto a fornecer nenhum guidance. Mas seu principal objetivo é simples: tornar o IRB novamente um ativo passível de investimento.
“Para ele, a estratégia de recuperação do IRB decorre de disciplina financeira, comprometimento das pessoas, foco, clareza de objetivos e austeridade. O objetivo de médio/longo prazo é tornar o IRB um ativo ‘investível’ novamente”, ressaltaram os analistas.
De acordo com o BTG, Marcos Falcão contratou uma consultoria que passará três meses revisando custos, processos e validando o orçamento das despesas administrativas deste ano.
“Do lado dos negócios, os ajustes de preços estão em andamento. Ele está conversando com os funcionários para obter seus insights, quer reduzir a burocracia e mudar a cultura para aumentar os resultados. Mas ele não é orientado para o curto prazo, o foco está no médio/longo prazo”, comentaram.
IRB Brasil: É hora de comprar?
Os analistas do banco de André Esteves explicaram que, no curto prazo, não há sinal de um aumento de capital no IRB. Na visão deles, o IRB Brasil “está em boas mãos”.
“A má notícia é que a visibilidade dos resultados no curto prazo é ruim, mesmo para quem está dentro da empresa. O IRB pode se tornar ‘investível’ novamente, mas continua sendo uma história muito difícil. Precisamos esperar alguns meses para ter uma visão mais clara, mas construir a ‘ponte’ para atravessar esse rio ‘selvagem’ e voltar à lucratividade é a chave para o caso de investimento”, destacaram.
Se o IRB apresentar resultados fracos nos próximos meses, outro aumento de capital pode ser necessário no início deste ano, porque a solvência/capital está apertada. Mas se a empresa passar pelos próximos seis meses sem grandes arranhões, veremos a luz no fim do túnel ficando mais brilhante.
O BTG Pactual trabalha com recomendação neutra nas ações do IRB Brasil, com preço-alvo de R$ 27.
Por volta das 14h do Ibovespa hoje desta sexta (3), as ações do IRB Brasil operavam em queda de 2,77%, ao preço de R$ 23,92, de acordo com o Status Invest.
Por: Erick Matheus Nery – Suno
